牛股配资网 黑色系 | 上海地产政策继续优化 盘面回调幅度或有限
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发布日期:2024-10-10 21:35 点击次数:181
钢材
核心观点:上海优化地产调控政策,建材成交回落,震荡
主要逻辑:
①昨唐山钢坯降20,上海螺纹降20,上海热卷降20。建材成交12.35万吨,环比回落。五大材周度产量增加,消费下降,总库存降幅收窄。247家钢厂高炉日均铁水236.8万吨,微降0.09万吨。据富宝调研数据,浙江、上海、湖南、湖北和江西等地环保检查较严,废钢出货下降,废钢资源的下降将对铁矿形成支撑,进一步支撑钢材成本。上海优化地产限购政策:非沪籍社保年限由5年下调至3年,首付比例下调至20%,公积金贷款额度上调等,或将有利于带动地产销售。
②1-4月地产投资降9.8%,商品房销售面积同比下降20.2%,新开工降24.6%,施工降10.8%,竣工降20.4%。公积金贷款利率下降、首付比例和商贷利率下限下调、央行拟设立3000亿保障性住房再贷款,利率1.75%。多项利多地产政策出台,市场预期偏乐观。2024年4月财新制造业PMI录得51.4,环比小增0.3%。2024年1-4月挖掘机国内销量同比下降2.9%,4月销量同比增加13.3%。2024年1-4月规模以上工业企业利润同比增4.3%,其中4月同比增4%。
③综合来看,五大材产量增加消费下降,总库存降幅收窄,钢厂亏损焦化首轮降价落地。1-4月地产销售和新开工降幅仍较大,近日下调公积金贷款利率、下调首付比例等利多地产政策出台,对地产销售的提振需进一步观察。因查买单出口、海外需求减弱和出口利润收窄,高频钢材出口周环比下降。浙江上海湖南湖北环保检查较严,废钢整体到货下降,对铁矿形成支撑,进一步支撑钢材成本。钢厂微利期货升水。震荡。
投资建议:今建议单边暂且观望。
焦煤焦炭
核心观点:上海地产政策继续优化,盘面回调幅度或有限
①焦炭上周首轮提降落地,幅度为湿熄焦炭下调100元/吨、干熄焦炭下调110元/吨。焦化利润受此影响走弱,复产节奏有所放缓,供应小幅收缩。需求方面,本周铁水也是超预期回落,需求预期小幅动摇。从库存来看,焦炭总库存本周再次去化,下游存在一定的补库需求。总的来说,受到地产政策优化的影响,此次盘面回调幅度或有限,建议空单止盈离场,后续需观察实际地产恢复情况,若不及预期则再度面临回落风险。
②据海关总署最新数据显示,2024年1-4月中国进口量炼焦煤总计3784.07万吨,同比上涨23.13%。2024年4月份,中国进口炼焦煤总量达1094.94万吨,环比上涨7.4%,同比上涨32.04%。出口焦炭方面,1-4月中国焦炭出口总量为333.34万吨,较去年同期增加65.9万吨,增幅24.62%,4月中国焦炭出口总量为92.9万吨,较去年同期增加21.5万吨,增幅30.2%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性偏高。
市场研判:空单止盈
铁矿石
核心观点:上海进一步优化地产政策,全球铁矿发运量上升,铁矿震荡运行
主要逻辑:
①现货价格:青岛港PB粉885(-7),金步巴粉838(-8),超特粉725(-10)。今日铁矿石现货价格下跌5-10,港口现货成交72.2万吨,环比下降5.74%。港口进口矿成交34笔,今日铁矿石现货市场交投情绪较少,贸易商报价积极性不高,报价多随行就市;钢厂询盘较少,按需采购为主。
②5月27日西澳至中国海运费10.06美元/吨,涨0.12美元/吨;巴西至中国海运费24.55美元/吨,跌0.25美元/吨。中国47港铁矿石到港总量2526万吨,环比减少502.6万吨;中国45港铁矿石到港总量2424万吨,环比减少423.1万吨;北方六港到港总量为1257.3万吨,环比减少182.5万吨。Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2749.7万吨,环比增加294.1万吨。澳洲发运量1944.2万吨,环比增加192.8万吨,其中澳洲发往中国的量1587.8万吨,环比增加70.5万吨。巴西发运量805.5万吨,环比增加101.3万吨。国家统计局数据显示,1-4月,黑色金属冶炼和压延加工业利润总额亏损222.2亿元;采矿业实现利润总额3923.9亿元,同比下降18.6%;制造业实现利润总额14439.8亿元,增长8.0%。
③综合来看,铁矿石供需双强。铁水产量微降,但对铁矿需求仍有支撑。钢厂盈利率增加,疏港回落,卸货量增加,港口库存再次累库。宏观刺激政策加速落地,市场信心较强。关注成材需求变化情况及港口库存情况。
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